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(资料图片)

5月25日，A股大盘在连续两日下跌后继续下跌，光伏板块还算争气，盘中通威涨0.59，天合涨3.50%，晶澳涨4.48%，同为龙头的隆基应该也不会差到哪儿去吧？

非也，隆基下跌了2.33%！雪球上有朋友甚至问“光伏是不是把隆基绿能除名了？”

看到这盘面，老红也感意外，同时蹦出一个直觉：大家对隆基的要求是不是太高了吧？

一方面短期内隆基不会有不好的意外消息应该是确定的，其他的原因只能是， 2022年和今年一季度的业绩表现没有超预期，同时近期隆基的所有表现也没有超预期。于是“雪球”上有朋友说：“感觉很不好，隆基未来可能跑不赢晶澳科技，甚至跑不赢ETF”，“硅片老大丢了，组件被群狼围攻”。

一方面隆基近期的表现不可谓不优秀，仅是今年的SNEC上就一口气发布了几大创新成果：商业级钙钛矿叠层电池转换效率突破31.8%；基于自主研发的硅异质结转换效率26.81%世界纪录的概念产品“2681”有望量产；推出STAR创新生态协作平台；发布基于HPDC技术的组件新品Hi-MO 7。技术派的隆基，技术创新能力尽显。

因为大家都认为隆基是优秀的，所以认定优秀的隆基应当表现得比这更好。就说隆基2022年净利增长63.02% 、今年一季度净利增长36.55%这个业绩吧，放在任何产业中的企业都是说得过去的业绩，可是放在隆基就是说不过去，大家对隆基的要求不止于此。

其实产业人的老红又何尝不是如此。就像前两天看到隆基的朋友在微信朋友圈推介隆基的先进技术，老红忍不住说了句“坐等商业业绩”。朋友回答：“SNEC会有的”。听了这话，虽然老红知道SNEC不是反映“商业业绩”的地方，可还是对隆基在SNEC的表现充满了新的期盼和要求。就如前面的介绍，相比其他企业，隆基在SNEC的表现已经很优秀，可老红就是觉得没有意外。

当大家对隆基的这种过高的要求集中反映在股市时，就是5月25日隆基股票特立独行的走势的原因吧。

同样，大家对光伏产业的要求是不是也太高了？

因为光伏产业过去的20年的表现，实在是太优秀了、太意外了，难免提高了大家对光伏产业的期望值，而当这种过高的要求不能实现时，就变成一种极度消极的情绪，这种消极的情绪唯一能发泄的渠道就是股市。过去两年，光伏企业的业绩是50%、100%的增长，可光伏股票板块却是50%的下跌。

红炜

2023.5.25.

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